在 4 月 26 日至 28 日于阿姆斯特丹举行的 SteelOrbis 2026 春季会议暨第 94 届 IREPAS 会议上，由伦敦金属交易所产品专家 Alberto Xodo 主持的小组讨论中，Boomer Commodities 首席执行官 John Short 和 Pool 创始人 Philip Price 重点介绍了钢铁衍生品在风险管理、流动性创造和贸易融资中日益增长的作用。
与会专家一致认为，过去十年间，市场发生了显著变化，从一个小众概念转变为一种实用工具，并在整个钢铁价值链中得到越来越广泛的应用。
对冲交易改善了融资条件
与会专家强调，金融机构正积极鼓励使用期货和互换等对冲工具。约翰·肖特指出，对冲价格风险的公司可以降低信用风险，从而以更具竞争力的利率获得更大额的融资。
结构化贸易融资势头强劲
一项关键发展是与衍生品挂钩的结构化贸易融资解决方案的兴起。借款人、银行和清算经纪商或交易所之间的三方协议使贷款人能够监控和控制套期保值头寸，从而提高透明度和安全性。
菲利普·普莱斯指出，这种模式在基本金属和能源等大宗商品领域已经相当成熟，现在正扩展到钢铁。融资结构也在从基于货物的贷款向库存融资（包括废钢）转变，前提是价格风险得到对冲。
尽管存在担忧，但与会专家一致认为，钢铁衍生品市场的流动性并非主要限制因素。交易量可观，尤其是在场外交易市场，这使得企业能够对冲长期基础设施和建设项目等大型风险敞口。
双重作用：风险管理和价格发现
与会专家指出，衍生品不仅越来越多地用于对冲，还用于价格发现和市场定位。与实物交易相比，衍生品具有资金效率高、执行速度快、操作风险低等优势，例如物流和交易对手问题。
与会专家强调，活跃于实物市场的公司拥有对供需动态的宝贵实时洞察，而衍生品提供了一种在不中断实物运营的情况下将这些信息货币化的机制，从而实现额外的财务回报。
废料和碳对冲日益重要
与会专家一致认为，废钢在电弧炉产量中的作用日益增强，人们对废钢衍生品的兴趣也随之增加；与此同时，对冲碳成本和钢铁的能力变得越来越重要，尤其是在碳定价体系下。
会议指出，为支持投资规划，伦敦金属交易所正在将钢铁合约期限从15个月延长至最长36个月。与会专家表示，此举有助于企业更有效地管理长期价格和碳排放风险，从而改善项目融资条件并提高成本透明度。