国际货币基金组织：战争和能源价格上涨将拖累2026年全球经济增长。
国际货币基金组织指出，经济放缓反映了中东战争的负面影响，但部分被人工智能（AI）进步驱动的全球技术周期所带来的强劲需求所抵消。预计全球总体通胀率将从2025年的4.1%升至2026年的4.7%，然后在2027年回落至3.9%，这表明自2024年初以来出现的通货紧缩趋势已经停滞。
战争和人工智能投资塑造全球前景
国际货币基金组织指出，全球增长正受到两股相反力量的影响：一是中东冲突造成的负面供应冲击，二是人工智能快速普及和技术投资带来的正面需求冲击。尽管全球经济迄今为止展现出的韧性超出预期，但各国的经济表现因其受能源价格上涨的影响程度以及在全球技术价值链中的地位而有所不同。非冲突地区的能源出口国受益于贸易条件的改善，而拥有强大科技产业的经济体即便面临更高的能源成本，也能取得优异表现。相反，那些科技产业参与度有限的能源进口国则面临经济活动疲软的局面。
尽管伊朗和美国达成停火协议和谅解后，大宗商品价格从4月份的高点有所回落，但仍居高不下。能源价格预计将比战前水平高出约25%。国际货币基金组织预计，2026年石油现货价格将达到每桶89美元，比2025年上涨32%，天然气价格预计将上涨22%。
尽管预期政策利率上升，但自4月份以来，全球金融环境有所缓和。强劲的企业盈利，尤其是人工智能相关企业的盈利，支撑了股市，而通胀上升也推高了政策利率预期。国际货币基金组织指出，尽管许多国家的长期主权债券收益率有所上升，但按历史标准衡量，金融环境仍然较为宽松。
发达经济体将实现温和增长
国际货币基金组织预测，发达经济体2026年和2027年分别增长1.7%和1.8%。美国GDP预计2026年增长2.3%，2027年增长2.2%，与4月份的预测基本持平。欧元区预计2026年和2027年分别增长0.9%和1.2%，反映出增长势头减弱和能源成本上升。
与此同时，预计英国2026年经济增长率为1%，2027年将加速至1.3%；日本2026年经济增长率预计为0.6%，2027年为0.7%；韩国经济在强劲的半导体出口支撑下，预计2026年将增长2.6%，2027年将增长2.5%。
新兴经济体的表现参差不齐。
在新兴市场和发展中经济体中，预计2026年经济增长将放缓至3.8%，随后在2027年回升至4.5%。受油价上涨和结构性挑战的影响，中国2026年经济增长预计为4.6%，而印度经济预计将增长6.4%，继续保持主要经济体中增长最快的地位。马来西亚预计增长4.7%，泰国增长1.9%，越南增长7.5%，这主要得益于技术相关出口和投资的推动。
预计中东和中亚地区的经济增长将在2026年急剧放缓至0.7%，随后在2027年反弹至6.5%，这一预测基于霍尔木兹海峡将在2026年7月中旬至2027年3月期间逐步重新开放的假设。沙特阿拉伯的经济预计在2026年增长1.7%，2027年增长5.5%。尽管能源和食品价格上涨，但中东和北非的商品进口国预计仍将保持相对的韧性。
此外，新兴和发展中欧洲的经济增长预计约为 2%，俄罗斯大宗商品出口收入走强将支撑经济增长，而能源进口经济体则继续面临更高的能源成本。
贸易增长放缓，通胀依然不稳定
世界贸易量增速预计将从 2025 年的 5.0% 放缓至 2026 年的 3.5%，然后在 2027 年回升至 4.3%，这反映了贸易早期提前进行、关税影响以及全球供应链的调整。
由于汇率传导效应、劳动力市场状况和服务业通胀存在差异，预计全球通胀在各国之间仍将保持不平衡。包括美国、日本、欧元区和英国在内的几个主要经济体的核心通胀率预计只能逐步回归目标水平。
国际货币基金组织强调风险和政策重点
国际货币基金组织（IMF）将中东冲突再度升级列为主要下行风险，并警告称这可能推高大宗商品价格、延长供应中断、收紧金融环境并加剧通胀压力。其他下行风险包括贸易碎片化加剧、公共债务脆弱性上升以及人工智能相关资产估值回调。上行风险包括能源市场更快正常化、人工智能投资增加、国际贸易合作重启以及能够提升中期增长的结构性改革。
报告建议各国央行继续优先考虑价格稳定，同时保持清晰的沟通和独立性。财政政策应仅在必要时提供临时性和针对性的支持，并重建财政缓冲。国际货币基金组织还强调，应进行旨在加强能源安全、扩大数字基础设施和人工智能准备、提高生产力以及加强国际合作的结构性改革，以支持长期经济增长。
