国际市场五氧化钒价格谈判僵局已持续2个月。受此影响，钒铁价格已从8月底的峰值水平加速回落。12月第三周，钒铁价格为21－23美元/公斤，比35－36美元/公斤的峰值水平下降40％。过去8周，五氧化钒价格保持在6.7－7.5美元/磅。各类市场对钒铁需求仍然不减，但作为原料的五氧化钒需求却十分有限，应证了过去2个月原料成本居高不下而产成品价格低迷的事实。
五氧化钒生产企业主要集中在俄罗斯、中国和南非。最近，俄罗斯某企业又参与到南非钒业的生产经营，加剧了钒原料市场的垄断格局。过去很长时间，五氧化钒和钒铁之间存在价格联动机制。通常情况下，在确定钒铁价格之后，钒铁厂家通过公式倒推出五氧化钒价格。但此次情况有所不同。钒铁生产企业亏损加剧，从而影响到向钢厂的稳定供货。使用五氧化钒生产钒铁的正常成本为4－5美元/公斤，倒推出钒铁售价应该在32－33美元/公斤。但目前，钒铁价格已跌至20－23美元/公斤。价格下跌是源于需求不足，还是因为原料成本的波动，用户似乎很难做出判断。尽管钒铁是生产不锈钢的主要原料之一，但如果无法保证稳定供货，钢厂仍可能选择其他替代原料。上世纪80年代，钼市场因价格波动过大而遭遇到替代品的冲击。相关经营者应从中吸取教训。